又同日發財報，微軟笑，谷歌哭

　　谷歌和微軟又一次同日發布財報，這一次微軟贏麻了。

　　微軟財報各個維度均優于市場預期，總營收實現兩位數增長，其中智能云部門收入同比增長19%，其中Azure更是同比增長29%。財報公布，微軟的股價一度漲近6%。

　　隔壁谷歌就沒那么風光了，雖然營收也超出市場預期，同比增長11%。最核心的廣告業務也回暖，實現同比9%的增長，其中YouTube廣告收入更是同比增長12%。然而，谷歌的云業務不及預期，且增長進一步放緩至22%。財報公布后，谷歌股價盤后跌超6%。

　　自從去年底ChatGPT發布，作為ChatGPT生產方OpenAI“大腿”的微軟，就帶頭掀起了席卷全球的AIGC狂潮，科技巨頭們更是打起AI軍備賽。其中微軟和谷歌，成為最受矚目的一對“冤家”，在搜索、云計算等領域打的有來有回，頗為激烈。

　　ChatGPT生產方OpenAI

　　不知是有心還是無意，這已經是連續第二次兩家公司在同一天發布財報。在7月二者同日“交作業”時，谷歌一掃廣告萎靡的陰霾，云業務增長也高于市場預期，微軟表現穩健，但彼時高調的AI并未顯示出明顯的拉動作用。

　　如果說上一次二者打了個平手，甚至是谷歌表現更加亮眼的話，那這一次微軟“贏”得很明顯。對谷歌來說，好消息是這場“龍虎斗”頂多打了個熱身賽，未來仍可期。

　　A

　　微軟表現強勁，財報各維度表現均高于華爾街預期，主要的推動力是云計算和個人電腦業務。

　　截至9月30日的2024年第一季度財報，微軟營收545.2億美元，同比增長10%，高于上個季度的8%同比增長。每股收益為2.65美元，同比增長13%。

　　其中微軟的智能云部門是其最大收入來源，創造了242.6億美元的收入，增長了19%，包括Azure公共云、SQL Server、Windows Server、Visual Studio、Nuance、Github和企業服務。來自Azure的收入在這個季度增長了29%，微軟沒有披露具體的美元收入。

　　銷售電腦、Xbox游戲機和Windows操作系統的More Personal Computing部門貢獻了136.7億美元的收入。其中，微軟稱Windows操作系統許可證的銷售額增長了4%。根據技術行業研究公司Garter的估計，個人電腦時長已經開始穩定，第三季度出貨量僅下降9%(第一季度下降30%)。

　　微軟生產力和業務流程部門(包含LinkedIn、Office軟件、Dynamics)收入186億美元，高于市場預期的182億美元。

　　這個季度微軟動作頻頻，如推出了新的網絡安全服務，發布了新的Surface PC，此外還宣布將從11月1日起向企業出售微軟365 copilot AI附加組件。后者是微軟將AI融入到自己產品中的一個重要舉措，也有望為大舉投資AI的微軟帶來直接回報(每月收費30美元)。

　　值得注意的是，微軟的AI戰略不動搖，仍然有較高的成本支出。第一財季，微軟資本支出112億美元，高于上一財季的107億美元，也是自2016財年以來最大的季度支出。

　　此外，微軟不久前剛以687億美元完成了對動視暴雪的收購，動視暴雪沒有被納入微軟的第一財季業績中，可能將在一定程度上影響下個財季的收益。

　　B

　　隔壁的谷歌財報也不賴，營收和盈利均超預期，但出了一個“小問題”，云業務不及預期。

　　截至9月底的2023年第三財季，谷歌營收766.9億美元，同比增長11%。這是谷歌在此前連續四個季度營收個位數增長后，首次回歸兩位數增長。其中廣告收入596.5億美元，Google Cloud谷歌云業務收入84.1億美元。

　　廣告是谷歌營收的關鍵，在經歷了此前的低迷后，谷歌的廣告“站起來”了。

　　上一季度時，谷歌的廣告業務已經扭轉了頹勢，此次財報夯實了谷歌廣告的“穩”。596.5億美元的廣告收入中，包括440.3億美元的谷歌搜索和其他廣告收入，以及79.5億美元的YouTube廣告收入。和去年同期相比，谷歌廣告業務整體增長9%，其中的YouTube廣告收入增長12%。谷歌搜索和其它廣告收入同比增長超11%。

　　在財報會議上，谷歌CEO桑達爾·皮查伊(Sundar Pichai)表示，作為TikTok的競品，YouTube的短視頻版塊YouTube Shorts這個季度日訪問量已經達到了700億次。

　　但谷歌云業務不及預期。市場預期谷歌云業務在這個季度會貢獻收入86億美元，但實際上只有84.1億美元。

　　企業紛紛“勒緊褲腰帶”過日子，在云相關服務上的支出縮水，已經是云廠商過去幾個季度的一個心頭刺。谷歌的云業務在過去幾個季度一直增長，但增速逐漸下滑，去年三季度谷歌云收入同比增長37.6%，第四季度這個數字降為32%，今年第一季度和第二季度又降至28%。

　　而這個季度，市場預期谷歌云同比增長25%，這已經是較之前繼續下滑，沒想到谷歌云實際上交的作業比這更糟糕，同比增長只有22.5%。

　　再加上隔壁微軟的智能云部門表現高于市場預期，其中的Azure收入增長29%。谷歌發布財報之后，盡管營收超出預期，股價卻應聲下跌5%。

　　Investing.com 高級分析師 Jesse Cohen 表示: “盡管 Alphabet 季度收益和營收超過預期，但投資者對其谷歌云平臺相對疲弱的表現感到失望，該平臺有可能進一步落后于 Azure 和 AWS。”

　　C

　　也許稱不上低谷，但目前的狀態已經足夠谷歌焦慮。

　　眼下，谷歌正在面臨巨大的反壟斷壓力。美國檢方上個月正是對谷歌啟動了一場具有里程碑意義的反壟斷審判，對該公司提出了全面指控，稱其從事反競爭行為，以維持其在搜索領域的主導地位。

　　此外，谷歌上個月還正是計劃裁減招聘部門的數百名員工，作為其繼續削減成本的舉措。今年1月谷歌母公司Alphabet裁員1.2萬人，約占員工總數的6%。

　　自去年底ChatGPT橫空出世以來，微軟帶頭掀起了AI大戰，而谷歌一度反應遲緩。其推出的競品Bard并未掀起太大波瀾，雖然也在云服務中積極融入AI，但從這個季度財報來看尚未看到回報。

　　盡管如此，谷歌表示其仍致力于在AIGC技術方面大舉投資。在財報電話會議上，皮查伊表示：“隨著我們擴大新的AI服務的使用范圍，我們將繼續進行有意義的投資，以支持我們在AI方面的努力。”

　　微軟也并非高枕無憂，挑戰就在前方。

　　對AI大舉投資，云服務的銷售增長已經給予了微軟一定程度的正面反饋。但對于投資者來說，支出仍然高企(正如前文所說，這個季度微軟成本創下2016年以來的最高)，接下來每月收費30美元的360 Copilot究竟表現如何，將是微軟AI戰略的一次重要大考。

　　另一方面，根據Statcounter今年9月的數據，必應搜索引擎的市場份額仍然只有3%。今年2月，當微軟將ChatGPT整合進搜索引擎、高調推出新必應的時候，曾放出豪言要“摧毀支撐谷歌核心業務的高利潤率”。但目前看來，AI在現階段并不足以動搖谷歌在搜索領域的霸主地位。

　　在財報公布前，微軟CEO薩蒂亞·納德拉在接受采訪時，罕見提及手機業務，稱放棄Windows Phone和移動設備是錯誤的決定。這已經是第三位承認在移動領域犯錯誤的微軟CEO——比爾·蓋茨曾把措施收購Android稱為“有史以來最大的錯誤”，而史蒂夫·鮑爾默則稱2000年代初對手機的關注不夠，是其“最后悔的事”。

　　這似乎是當下的最好注腳，在移動時代來臨時錯失機會的微軟，堅定地咬緊AI，和谷歌再次站上擂臺。一次財報的勝利并不是終點，這場戰爭仍在持續。這一次是誰踏上坦途，誰又會書寫遺憾，只有等著看。