「被忽視」的一線城市廣州：是微信的搖籃，還培養出 18 家獨角獸

　　本文來自微信公眾號“IT桔子”(ID:itjuzi521)，作者:吳梅梅

　　作為廣東省的省會城市，廣州擁有長達幾千年的歷史。然而，它的鋒芒在近些年一直被耀眼的、迅猛發展的“經濟特區”城市深圳所掩蓋，以至于這些年來，“北上深”成為超一線城市的代名詞，廣州卻被大眾所忽視了，在創投圈里，甚至還不如新一線城市杭州、蘇州更加有關注度。

　　上一次關注到廣州剛好是在兩年前:廣州政府發布實施意見，其中一條明確表示鼓勵和支持創投機構創新募資手段，包括上市。

　　進一步了解后發現，實際上，近幾年來，廣州正在依靠強有力的國企、政府出資等來帶動地方民營經濟的活力，探索“股權財政”之路。

　　有數據顯示，目前，廣州地方國企資產總額6.28萬億元，同比增長8.2%;以較大優勢領先于深圳、成都、武漢等城市，連續三年躋身地市級(含副省級市)地方國企實力第一城之位。

　　據廣州市國資委統計，截至2022年底，廣州國資設立、管理及參股各類具有產業特色的基金321只，滾動投資累計超2300億元。今年又推動設立2000億元的廣州產業投資母基金和創投母基金，推動瑞通生物等一批新興產業項目落地廣州。

　　本文將以數據總結廣州地區新經濟創投的發展概況，重點是回顧近廣州近三年來的融資表現情況。

　　廣州經濟在全國居于何位，優勢產業有幾何?

　　據廣州市市場監管局數據，按照《國民經濟行業分類》，截至2023年3月，全市實有市場主體排在第一的行業是:批發和零售業，擁有159.28萬戶，占比49.81%。

　　一個城市所容納的各行各業企業數量是有限的，它受到政策、市場規模、產業集群等各種因素影響。而廣州的批發、零售業態占市場主體的近一半，這既與大城市廣闊的市場機會相關，也暗含廣州比較務實、自由的氣息，是個“接地氣”的城市。

　　IT桔子數據也顯示，廣州在運營中的新經濟公司數量規模排在第一位的是電商零售行業，有2520家，與政府數據比較一致。

　　廣州的企業服務、文娛/廣告傳媒公司數量排在前三位。網易、歡聚時代/YY這些知名的文娛互聯網大廠均發源于廣州;大眾所熟知的微信的總部也落在了廣州，而不是深圳。

　　此外，廣州近年來也涌現了一批知名的人工智能公司，包括已在科創板上市的云從科技、暗物智能等。

　　一個地區上市公司的總數量相對能代表地方的經濟實力規模。據IT桔子數據，廣州的上市公司(不含新三板)數量共有206家，比深圳的391家差了一大截，遜色于杭州市的269家上市公司，僅以略微的優勢領先于蘇州(199家)，位居全國第五位。

　　而上市公司的行業分布表明實力較強的公司集中于哪些行業，或者說哪些行業更容易上市。

　　上表顯示，廣州的制造業上市公司數量最多，這也契合了全國大盤的特點，其中，半導體、新能源等先進制造行業有39家，傳統制造有27家。

　　其次，廣州市電商零售和企業服務、醫療健康的上市公司數量并列前位，分別有25、25、24家。結合上述數據，廣州同時有眾多的零售、企服行業創業公司，說明這類小公司仍有較大的市場生存空間。

　　另外，廣州的文娛/廣告傳媒、房地產業也分別有15、13家上市公司，農業、汽車交通有9家上市公司，教育、金融等其他行業則僅有零星的數家上市公司。

　　地區獨角獸公司的數量代表了地方新經濟創投的活力，并能從中窺見地方未來優先發展的重點產業。

　　IT桔子數據顯示，廣州目前有18家估值達到10億美元以上的獨角獸公司;這個數據在全國仍位居前五，北京、上海、深圳、杭州分別以98家、77家、47家、23家獨角獸位列前四名城市。

　　從行業來看，這18家獨角獸中有一半集中在半導體(粵芯半導體)、新能源(巨灣技研、奧動新能源、廣汽埃安)、新材料(鴻基創能、先導薄膜)、航天(小鵬匯天、中科宇航)等目前大熱的硬科技賽道。

　　新能源賽道是廣州市近幾年集中力量發展的產業——今年廣州國資出資支持總投資109億元的因湃電池項目動工開建，廣汽埃安二期智能工廠重大項目投產，投資約100億元在黃埔區建設動力電池生產基地將于7月動工。

　　值得一提的是，自動駕駛獨角獸文遠知行、AI獨角獸暗物智能、瞄準自動駕駛應用的出行獨角獸如祺出行OnTime最近幾年融資事件頗多，在創投市場已經聲名鵲起。

　　除此之外的獨角獸涉及企服(浩云長盛)、電商/零售(錢大媽、致景科技)、巴圖魯農業(中芯種業)、餐飲業(太二酸菜魚)、醫藥業(七樂康)。

　　近幾年廣州融資的熱門賽道

　　對比來看，2012-2015年，廣州的一級市場投資事件仍以電商零售和企業服務兩大行業為最高，其次是醫療健康、文娛傳媒和游戲行業的融資，說明廣州這幾大產業在過去就有明顯的基礎積累優勢。而2020-2023最近的這段時間，醫療和先進制造兩大產業的融資熱度超越了其他行業。

　　具體到細分賽道，近三年來，廣州一級市場融資事件最多的是生物制藥，有102起。廣州本身有強大的覆蓋研發試驗、醫藥生產產業鏈基礎，加上特殊時期的時代烙印，使得中國整個醫療投資在這一階段處于極度的火熱，數據反映了國情和地區的產業特色。

　　排在第二位的集成電路有42起，從融資熱度來看，比前一名的生物制藥差距較大。雖然廣州強調先進制造業為主導，但目前半導體這塊還比較弱。

　　有意思的是，前幾年廣州的消費行業融資也比較活躍，包括美容護理、食品飲料相關的融資事件都相對突出，不僅有“國貨之光”的完美日記，還出現了溪木源、C咖、海龜爸爸這樣的新銳國貨美妝品牌。此外，簡愛、CHALI茶里等發源于廣州的新消費品牌也頗具知名度。

　　融資總額方面，又是一個全新的視角和維度。

　　IT桔子數據顯示，2020-2023上半年，廣州市汽車制造、集成電路、生物制藥、自動駕駛四個高科技賽道的融資總額均超過了百億元，分別達到了243.4億元、166.11億元、152.93億元、135.53億元。

　　雖然汽車制造業的融資額絕對領先，但也只落到了屈指可數的4家公司頭上，且僅廣汽埃安就融資208億元!有消息稱，廣汽埃安計劃2023年內上市;另外，上市前的小鵬汽車融了5億美元，超境汽車、飛馳汽車融資1億元。

　　毋庸置疑，廣州當地在大力地推進新能源汽車、汽車電子行業發展，而作為廣汽集團旗下的埃安得到了傾囊相助，可見廣州國企的帶動發展優勢十分顯著。

　　近幾年廣州創投背后強有力的資本支持

　　企業的發展離不開資金的支持，資本是新經濟創投重要、不可或缺的一環。

　　自2020年以來，來廣州參與出手股權投資的機構有1195家。其中，有31%的資方選擇支持半導體和先進制造行業，有30%的資方投向了醫療產業。

　　另外，過去幾年來，仍有245家資方去廣州投資消費項目，尤其是在消費投資火熱的2021年。廣州發達的零售產業、供應鏈和“煙火氣”還是很吸引投資人，甚至比投資企業服務的資方還多不少。投資廣州文娛、游戲、教育等產業的這幾年較少。

　　投資廣州先進制造業的代表資方是母基金越秀產業基金、廣發證券旗下基金廣發信德。紅杉資本中國、江蘇蘇州國資機構元禾原點則較多地參與了廣州醫藥企業的融資，投資廣州消費項目的典型資方是弘毅投資、專注消費投資的VC天圖投資。

　　另外，紅杉資本中國還參與廣州企服公司的投資，而和成都等其他城市一樣，投資廣州游戲文娛業的代表還是騰訊、嗶哩嗶哩。

　　我們將投資機構的背景分為國資/母基金、市場VC機構和企業CVC三大類，從近三年的投資數據來看，廣州國資在其中扮演著重要角色。

　　除了作為母基金/引導基金，參與GP的投資，地方國資也有一些直接出手的案例，其中以越秀產業基金在廣州出手最為活躍，在2022年投資了自動駕駛芯片研發商“奕行智能”、粵芯半導體，2023年投資了從事基因研究的2家生物公司——云舟生物、瑞風生物。

　　此外，廣州基金近幾年也投了十幾家廣州本土企業，包括廣汽集團孵化的巨灣技研、廣汽埃安、如祺出行以及AI企業暗物智能等;廣州開發區產業基金核心圍繞集成電路和生物制藥兩大產業布局，投資了惠正奇醫藥、派真生物、創芯國際、知易生物等廣州生物企業。

　　略感意外的是，源于深圳的國資機構深創投在廣州還算活躍，投資了工廠智聯平臺“EasyYa易芽”、融泰醫藥、跨境物流公司“拓威天海”、力土木等廣州創企。

　　在廣州出手活躍的風投機構基本是一線知名風投，包括紅杉中國、經緯創投、創新工場、IDG資本、啟明創投、高瓴創投等，而紅杉中國仍是其中最為活躍的TOP1機構。

　　企業CVC方面，目前有騰訊投資、三七互娛、廣發信德這三家在廣州出手是比較活躍的。

　　附表