阿里拆分，盒馬或將成為首位”驗道者“

　　近日，據香港經濟日報報道，阿里巴巴旗下的新零售平臺盒馬鮮生將加快籌備上市，最快于11月完成上市。對此，盒馬鮮生回應：不予置評。

　　據悉，就在2023年5月，阿里巴巴曾發布了2023財年第四季度業績及全年業績，該財報透露，阿里巴巴集團董事會批準啟動執行盒馬的上市流程，預計將在未來6到12 個月內完成。也就意味著，盒馬或將成為今年阿里啟動改革后首個獨立上市的子公司。

　　其實，對互聯網企業有所了解的都有所感知，自5月份阿里完成“1+6+N”的分拆重組后，盒馬鮮生的IPO已然被提上日程，畢竟，盒馬的超市、鮮花等多項業務于近幾個月的發展有目共睹，截至今年3月底的12個月，盒馬的總營收規模約550億元。不過，當前盒馬尚未提交招股書，一切皆是市場預測罷了。

　　今年1月份，盒馬創始人兼CEO侯毅發出全員信稱，盒馬的主力業態盒馬鮮生已經實現盈利，接著4月份其向媒體透露去年四季度和今年一季度盒馬已實現全面盈利。

　　公開數據顯示，2016年，盒馬鮮生僅有1家打樣店，2017年增加到18家，2018年增加到88家。據GeoQ Ana品牌分析工具顯示，截至到今年一季度，盒馬鮮生主力門店(不含X會員店和奧萊店)共計296家，覆蓋了18個省份，27座城市。

　　而在日前中國連鎖經營協會發布的《2022中國連鎖TOP100》榜單中，盒馬鮮生以610億元的銷售額位列第八，單店平均銷售額超過2億元。

　　看得出來，如今的盒馬依靠著自己的規模與盈利，只要想上市，成功已是板上釘釘，而在阿里的大方向下，盒馬或許就是其實踐方針的第一家上市子公司。

　　有意思的是，盒馬現下的境況放到前兩年，侯毅或許連想都不敢想。要知道，2016年誕生的盒馬，作為阿里提出的“新零售”概念的試驗場，最初僅為“閑棋”，并不以盈利為目標。以至于在阿里的全力支持下，盒馬進行了多種業態、模式的嘗試，先后推出了盒馬鮮生標準店、社區超市盒馬mini、倉儲式盒馬X會員店，以及盒馬鄰里、盒馬F2、盒馬集市等業態。

　　可惜，市場對這類新零售業務并不買賬，令盒馬坐上了這邊阿里資金流入，那邊便直線虧損的“損失直達車”。之后由于虧損太多，導致2019年因盈利能力和GMV增速不達預期，盒馬從獨立板塊變為事業群子業務板塊，侯毅的匯報人也從張勇改成了B2B事業群總裁戴珊。

　　最終，在2021年在阿里宣布組織升級，全面推行經營責任制后，盒馬開始自負盈虧。以至于，盒馬在近兩年的時間里陷入閉店潮泥潭中無法自拔，后續被眾多客戶詬病其“物丑價貴”的時間段也是來自于此。

　　但功夫不負有心人，自2022年底起，盒馬各業態便處于加速拓展中。其中，盒馬鮮生門店將原半徑3公里內半小時配送范圍升級為5公里1小時送達，使得門店的配送面積擴大了近3倍;同時，盒馬X會員店也加快在北京、上海落地，盒馬X會員店將北京原沃爾瑪建國路店一址收入囊中;鮮花基地拓展，符合大眾審美的鮮花愈發及時送往客戶手中。

　　今年4月，侯毅在接受采訪時表示：“新零售不是一個燒錢模式，是一個可持續盈利的模式。”

　　這話不一定錯，但終究有些瑕疵。畢竟，運營互聯網生意，燒錢貫徹始終的道理眾所周知，就連深度科技研究院院長張孝榮也指出，相對互聯網輕資產模式而言，盒馬鮮生資產較重，公司需要更多的資本來實現未來戰略發展，資金壓力越來越大。

　　隨著盒馬即將上市消息傳播的愈演愈烈，被網友認為其最終目的是“上市圈錢”。可深究之下，在被阿里斷開資金鏈的前提下，盒馬想要活下去只能繼續前進，而對重資產的盒馬而言，支撐起如此體量的產業，龐大資金流必不可少，于是一級市場的資金入不敷出，自然會選擇想在二級市場來獲取資金，以此延續后續發展。

　　況且，盒馬也急需在后續的發展中尋找到能自我造血的方法，即使如今盈利能力不弱，但如今的盒馬未來仍被霧繞。