2022中國新能源汽車及動力電池行業(yè)投融資分析報告（下篇）

　　全球動力電池新格局正在形成，中國廠商全球話語權(quán)進(jìn)一步提升。根據(jù)SNE research 2022年1-11月全球電動汽車電池裝車排行數(shù)據(jù)，寧德時代、比亞迪分列前兩位，合計市占率超50%，中創(chuàng)新航、國軒高科、欣旺達(dá)和億緯鋰能皆實現(xiàn)同比增幅超100%，而LG新能源、日本松下增速相對較慢，僅為9.7%、4.7%。受IRA法案補(bǔ)貼、供給側(cè)新車釋放驅(qū)動，2023年美國市場增量較大，而美國本土產(chǎn)業(yè)鏈配套缺口將為中國企業(yè)切入海外市場提供新機(jī)遇，龍頭電池廠加碼國際化，或?qū)⒊掷m(xù)打開增長空間。

　　根據(jù)清科研究中心PEDATA MAX數(shù)據(jù)，2022年前三季度，股權(quán)投資市場節(jié)奏整體放緩背景下，動力電池投資熱度仍保持高漲，投資案例數(shù)同比增加，單筆投資金額有所下降，同時呈現(xiàn)從電池廠向上下游延展趨勢，高密度鋰電材料、鋰電回收、充放電等細(xì)分賽道投資火熱。2022年12月12日，工信部、發(fā)改委等四部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于深入推進(jìn)黃河流域工業(yè)綠色發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出強(qiáng)化新能源汽車動力電池溯源管理，積極推進(jìn)廢舊動力電池循環(huán)利用項目建設(shè)。同時鋰價高位推動鋰電回收緊迫性愈加凸顯，備受資本關(guān)注。

　　近日，清科創(chuàng)業(yè)旗下(01945.HK)清科研究中心發(fā)布《2022中國新能源汽車及動力電池行業(yè)投融資分析報告》（完整報告）。報告對新能源汽車產(chǎn)業(yè)重點政策及產(chǎn)業(yè)鏈概況進(jìn)行梳理，對2016-2022Q3期間中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模、投資賽道、投資輪次、投資地域等展開全景分析，并梳理主要投資方的策略布局。繼而深入新能源整車和動力電池兩大領(lǐng)域，研究總結(jié)其市場結(jié)構(gòu)、競爭格局、技術(shù)趨勢、競爭策略等，對代表性廠商進(jìn)行對比分析，并篩選代表性投資事件及典型案例分析。

　　01

　　動力鋰電池投資持續(xù)火熱，

　　大額投資事件頻發(fā)，助力多家百億獨(dú)角獸誕生

　　動力鋰電池行業(yè)是新能源汽車行業(yè)中投資機(jī)構(gòu)關(guān)注度、投資活躍度最高的板塊之一。2017-2019年，盡管新能源汽車行業(yè)投資活躍度大幅下滑，市場對動力鋰電池仍保持較高的關(guān)注度，并推動動力電池技術(shù)不斷突破創(chuàng)新。

　　2020-2021年，隨著新能源乘用車端放量和三元鋰電池技術(shù)進(jìn)步，動力鋰電池投資金額大幅提升，大額融資事件頻發(fā)，誕生多家動力鋰電池獨(dú)角獸。2022年前三季度，動力鋰電池賽道投資熱度不減，同時從電池廠向高密度新材料、工藝降成本、鋰電回收等細(xì)分領(lǐng)域延展，投資案例數(shù)同比增加，單筆投資金額下降帶來投資總金額有所下降。

　　02

　　廣東、江蘇動力鋰電池投資活躍度

　　明顯高于其他省市

　　根據(jù)清科研究中心PEDATA MAX數(shù)據(jù)，2016-2022Q3，我國新能源汽車行業(yè)投資活躍度較高的省市為廣東、北京、江蘇、上海、浙江，投資案例數(shù)均超100起，五地集中了全國新能源汽車行業(yè)73.5%的投資案例數(shù)。其中，動力鋰電池領(lǐng)域投資中，廣東、江蘇省的投資活躍度明顯高于其他省市;北京、上海的新能源整車廠投資活躍度最高，充換電投資也較為活躍;此外，廣東、浙江的新能源整車廠投資案例數(shù)也較多。

　　投資輪次分布、投資細(xì)分領(lǐng)域分布、典型投資方及投資策略等更多內(nèi)容詳情可參見報告。

　　03

　　動力電池行業(yè)競爭加劇，

　　二線廠商通過下一代電池技術(shù)研發(fā)、

　　綁定車企等方式努力追趕

　　根據(jù)清科研究中心PEDATA MAX數(shù)據(jù)， 2016-2022Q3，從企業(yè)融資次數(shù)來看，蜂巢能源、孚能科技、星恒電源、珠海冠宇等代表性企業(yè)融資活躍，融資次數(shù)均超5次;從企業(yè)融資金額來看，寧德時代、蜂巢能源、中創(chuàng)新航完成超百億單起大額融資，孚能科技、欣旺達(dá)、星恒電源等均完成十億級單起大額融資。

　　在頭部新能源車企對動力電池性能指標(biāo)要求不斷提高的背景下，下一代動力電池技術(shù)的爭奪已經(jīng)進(jìn)入白熱化階段，各家電池廠商通過材料創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，不斷提升電池能量密度、充電倍率、安全性等性能指標(biāo)，同時降低成本。尤其是二線動力電池廠商，謀求通過下一代動力電池技術(shù)前瞻性布局以實現(xiàn)追趕。投資機(jī)構(gòu)除關(guān)注電池技術(shù)指標(biāo)外，還會看重電池廠商在資本、客戶、工程制造、供應(yīng)鏈規(guī)劃等方面的綜合能力。

　　04

　　充換電領(lǐng)域投資熱情高漲，

　　商業(yè)模式優(yōu)質(zhì)的企業(yè)備受明星機(jī)構(gòu)關(guān)注

　　新能源汽車行業(yè)放量帶動充電樁、以及基于基礎(chǔ)設(shè)施提供充電、換電服務(wù)平臺行業(yè)快速發(fā)展，由于衍生出多種盈利模式而備受明星機(jī)構(gòu)關(guān)注，近年賽道投資火熱。

　　根據(jù)清科研究中心PEDATA MAX數(shù)據(jù)， 2016-2022Q3，充換電服務(wù)細(xì)分領(lǐng)域投資案例數(shù)較多，且投資方多為明星投資機(jī)構(gòu)、動力電池龍頭企業(yè)以及車企，如寧德時代、蔚來資本、IDG資本、鼎暉投資等。投資階段偏早期，賽道仍處于商業(yè)模式探索階段。代表性標(biāo)的企業(yè)包括特來電、星星充電、云快充、易騎換電、智充科技、升科能源、蔚景云等。

　　完整版《2022中國新能源汽車及動力電池行業(yè)投融資分析報告》

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