老虎證券Q4營收猛增110% 宣布正式進軍財富管理

　　美東時間3月25日盤前，華人地區領先的美港股券商老虎證券(NASDAQ：TIGR)發布了截至2019年12月31日的第四季度及全年未經審計的財務報告。財報顯示，公司在第四季度實現營收1997萬美元，同比大增109.9%，投行及ESOP業務發展成效顯著，營收占比首次超四分之一;2019全年總營收達5866萬美元，同比增長74.8%。2016年至2019年，老虎證券營收已連續三年保持穩健高速增長，年復合增長率高達120%，遠超行業水平。在非美國通用會計準則(Non-GAAP)下，公司已連續兩季度實現盈利，第四季度歸屬母公司凈利潤為35萬美元。截止2019年底，老虎證券開戶客戶達64.9萬;客戶總資產攀升至50.5億美元，同比增長114.3%，環比增長33.3%，創歷史新高。財報發布當日，老虎證券宣布董事會已批準一項股票回購計劃。由于公司內在價值被嚴重低估，公司將在未來的12個月回購最多不超過2000萬美金的公司股票。

　　老虎證券創始人及CEO巫天華表示：“2019是對老虎非常重要的一年，我們不僅成為一家上市公司，并且各業務線都取得了可觀的增長。首先，我們明確了發展自清算能力的戰略決策，在成功獲得清算牌照后，我們計劃在2020年第二季度逐步開始對美股訂單進行自清算。其次，老虎的國際化在2019年提速，目前我們已在美國和新加坡設立了辦公室，我堅信海外布局能帶來更多優質用戶和業務機會。第三，老虎的投行和ESOP業務發展迅速。投行一側，2019年我們參與了18宗美股IPO發行，老虎承銷了其中12宗，在中概股IPO承銷數量上遠超其他中資券商投行。而ESOP業務在2019年也從0到1實現了快速發展，其對入金人數的提升已經開始體現，Q4的新增入金中有超過20%來自于ESOP客戶。最后，我宣布老虎在2020年正式布局財富管理業務，近期老虎已推出‘基金超市’，首期上線了近40只全球知名公募基金產品，旨在為用戶提供一站式的基金產品投資服務。我們還將不斷推出多元化的投資產品，滿足投資者的理財需求。未來，資管業務和經紀業務將相輔相成，其不但能增強客戶粘性，長期來看也能實現傭金、利息、管理費的收入多元化。”

　　營收連續三年保持高增長 機構業務占比首超1/4

　　財報顯示，在業務線全線增長的助推下，2019全年老虎證券實現營收5866萬美元，同比大增74.8%。值得注意的是，整個2019年美港股走勢分化、市場不確定性加大，業內券商整體增速放緩、業績疲軟，而老虎證券在營收規模上卻已連續三年保持穩健高速增長，2016年-2019年公司三年復合增長率高達120%，遠超行業水平，表現驚艷。

　　此外，機構業務一側的迅猛增長推動老虎證券的收入結構進一步多元化。財報顯示，2019年第四季度公司以機構業務為主的其他收入達513萬美元，同比增長6.8倍，其對營收的貢獻由上一季度的13.9%攀升至25.7%。這是機構業務開展兩年來首次占比超過營收四分之一，為本次財報的一大亮點。

　　與此同時，老虎證券的利息相關收入再度超過傭金收入。財報顯示，第四季度公司傭金收入為733萬美元，該收入占比由上一季度的40.7%下降至36.7%;融資融券服務費及利息兩項收入合計提升至751萬美元，同比增長3.2倍，該收入占比為37.6%。

　　從全年來看，經過四個季度的持續優化，老虎證券現已基本完成盈利模式的轉換,多元化收入結構趨勢向好。2019財年，公司傭金收入、融資融券及利息收入、其他收入的營收占比分別為45.5%、36.8%、17.7%，對比2018財年三項收入營收占比分別為77.6%、19.4%、3%，已實現質的飛躍。這意味著，老虎證券已逐步擺脫對傭金收入的依賴，利息及機構業務正成為新的收入增長極。

　　另一方面，公司虧損也顯著好轉，四季度歸母凈虧損縮窄至56萬美元，同比減少71.6%;2019全年歸母凈虧損縮窄至659萬美元，同比減少84.7%。在非美國通用會計準則(Non-GAAP)下，老虎證券已連續兩季度實現盈利，第四季度歸屬母公司凈利潤為35萬美元。

　　全年承銷12宗美股IPO 老虎證券打造新型投行成業界黑馬

　　機構業務的迅猛增長，得益于老虎證券在新經濟迎來大發展的浪潮下，領先布局投行業務、ESOP服務(員工期權計劃)，為新經濟企業提供全生命周期的綜合解決方案，其創新服務不斷贏得市場認可。

　　投行一側，老虎證券定位于創業者身邊的新一代精品投行。公司率先在去年10月獲得FINRA(美國金融業監管局)頒發的美國投行牌照，不僅為獲得更多承銷項目、發行份額奠定了基礎，也大大加強了其美國本土機構投資者的業務覆蓋。整個第四季度，老虎證券共承攬7宗中國企業赴美IPO交易。在億航智能的IPO中，老虎證券與摩根士丹利一同進入承銷團，是唯一參與承銷的華人背景投行。此外，老虎證券也是網易有道、嘉楠科技等IPO的聯席主承銷商。

　　從2019全年來看，老虎證券已助力18家新經濟企業成功赴美上市，其中12宗為承銷項目，總體募資金額近12億美元，以出色成績收官。Bloomberg及SEC Edgar Data的數據顯示，從數量來看，老虎證券是2019年承銷最多中概股赴美上市的券商。

　　此外值得一提的是ESOP服務，老虎證券開展該業務僅一年，憑借自主研發的管理系統和諸多增值服務，截止2019年底已迅速積累客戶近50家，增長十分迅速。老虎證券創始人及CEO巫天華表示，ESOP業務的穩健發展不僅成為新的收入增長點，同時其反哺經紀業務的作用也已開始顯現。公司第四季度新增入金客戶數為11300，其中約有20%來自ESOP客戶。

　　正式布局財富管理 老虎證券推出“基金超市”提供一站式全球基金投資服務

　　老虎證券曾在招股書中表明，資產管理和財富管理服務是其未來發展的戰略重點。在該領域，老虎證券于2018年底發行了全球首個同時跟蹤中美兩國互聯網巨頭的ETF產品TTTN，獲得市場認可。而2019年第四季度，公司推出了閑置現金增值服務“閑錢管家(Cash Plus)”，再次深度試水。由于該服務實現了股票賬戶閑置現金一鍵轉入，零手續費、收益穩健且流動性兼備，隨著其功能的不斷迭代優化，該服務成功吸引了眾多用戶。

　　巫天華介紹，“閑錢管家”從產品架構設計、底層資產篩選到投資策略與交易方案制定等重要環節，均由老虎團隊自主完成。通過革新并實施嚴苛的內控流程，結合成熟且完整的資金托管體系，該業務一直安全穩定運營。而在運營上，“閑錢管家”整體業務流生命周期較長且需投入大量人力協同完成，信息流和審核流的自動化大大提升了整體業務的運營效率和準確率，這也證明了老虎證券作為技術驅動的互聯網券商，用科技賦能金融的強大實力。

　　在此基礎上，Q4財報發布前一天，老虎證券宣布正式布局財富管理業務，在其APP Tiger Trade中推出“基金超市(Fund Mall)”功能。該功能旨在為投資者提供一站式的全球基金投資服務，首期嚴選了近40只全球知名公募基金產品上線，包括富達、貝萊德、摩根大通、匯豐等頂級機構的基金產品，品類涵蓋貨幣基金、債券基金、股票基金，以滿足不同投資者的多樣化資產配置需求。

　　巫天華表示，在未來的幾個季度中，“基金超市”中的基金產品數量和基金品類均會不斷擴充，今后用戶將便捷地享受股票交易、現金增值、基金理財等全方位一站式的投資服務。同時，隨著全球化布局推進，未來老虎證券也將向更多國家和地區的投資者提供理財服務。

　　老虎證券成立于2014年，專注通過金融科技提高投資效率，是一家高速成長的互聯網券商。公司主要面向個人投資者、機構提供美股、港股、A股(滬港通/深港通)、英股等全球主要市場的證券經紀和增值服務。目前，在美國、新加坡、新西蘭、澳大利亞等多個國家和地區，老虎證券已獲得21個證券牌照或資質。去年3月，老虎證券在美國納斯達克掛牌上市，股票代碼為TIGR。