老虎證券2019美股IPO盤點：8成新股首日開盤上漲賺錢效應(yīng)明顯

2020/01/10 14:08 西盟科技資訊

　　美股市場在2019年度過了夢幻般的一年，三大股指均大幅上漲20%以上，新股市場也同樣火熱，雖然短暫的停擺影響了不少IPO項目進度，但隨后，斗魚、瑞幸、Uber、BeyondMeat等大批獨角獸扎堆上市，IPO數(shù)量呈井噴式增長。老虎證券投研團隊為您盤點2019美股IPO市場八大“最”。

　　近200家實體公司登陸美股，中國企業(yè)占2成

　　2019年登陸美股公司，去重后共有285家，其中有65家專門用于收購和并購的空殼公司，43家在OTC市場掛牌，大部分是在以其他市場為主要上市地的公司。因此，真正在紐交所和納斯達克上市交易的實體公司總共177家，比香港交易所的166家略高。

　　從地域上來看，177家新上市公司中，來自中國的有31家，而美國本土123家。而港交所新上市的公司中，有148家來自中國(包括內(nèi)地、港、澳)，有1家華人老板的生物醫(yī)藥公司，注冊在美國也主要在美國提供服務(wù)，算作美國上市公司。綜合兩地，2019年在香港、美國上市的中國公司總共181家，比美國公司的140家高出26%。

　　177家公司中，有102家超額配售，發(fā)行綠鞋，所有公司超額配售股份占總發(fā)行股份的13.6%。

　　此外，納斯達克交易所占138家，其中入市標準最高的納斯達克全球精選市場70家，次之的納斯達克全球市場39家，而納斯達克資本市場29家;相應(yīng)的，紐約交易所只有39家。

　　上市公司最集中行業(yè)——醫(yī)療保健(42.9%)

　　從行業(yè)上來看，177家新上市公司中，醫(yī)療保健行業(yè)有76家，占比達42.9%。老虎證券投研團隊認為，在美國有大量未盈利的、還在從事研發(fā)的生物醫(yī)藥公司，它們的風險較大，融資渠道有限，因此IPO就是重要途徑。

　　此外，金融、信息科技和非日常消費品行業(yè)緊隨其后，分別為27家、21家和19家。香港市場非日常消費品和房地產(chǎn)行業(yè)最多，分別為52家和38家。

　　最清淡月份——1月，最活躍月份——5月

　　從時間節(jié)點分布來看，美股1月的上市公司數(shù)量最少，只有4家。處于北半球大陸東海岸溫帶季風性氣候中的紐約，冬天是相對較冷的，再加上圣誕和新年假期，將不少公司的上市計劃延后。此外，8月是傳統(tǒng)的度假月，美股也只有7家公司IPO，這與香港市場類似。對北半球的國家來說，春秋是一年中最重要的時節(jié)，5月和11月的上市活動也相對活躍。

　　發(fā)行價之最——Lyft(72美元)

　　美股交易的最小單位是1股，一手的固定值是100股，交易所報價一般都已手來表示。因此，公司股價對于交投也會有一定影響。2019年美股IPO公司的最高發(fā)行價是來福車(LYFT)，每股72美元，一手7200美元。Intercorp金融服務(wù)公司、優(yōu)步、RED RIVER都超過40美元。

　　募資額最大——優(yōu)步UBER(81億美元)

　　2019年美股177家上市公司總募資額470.7億美元，高于同期香港市場的404億美元(3154億港元按7.8的匯率)。其中募資王是硅谷的“獨角獸”優(yōu)步(UBER)，總募資額81億美元;其次是擁有多個醫(yī)療品牌的醫(yī)療生化、儀器生產(chǎn)商Avantor，總募資額29億美元;美國第二大共享出行公司來福車(LYFT)、巴西著名的技術(shù)金融服務(wù)平臺、著名的圖片分享軟件Pinterest分列3-5位。

　　募資最多的中國公司是游戲直播巨頭——斗魚DOYU，總募資額7.7億美元。

　　定價偏離最大——Envision Solar International, Inc.(-33.3%)、亞洲時代(+25%)

　　在177家公司中，136家公司有招股價區(qū)間，招股價區(qū)間上下限差額的平均值為14%，港股新股的平均值為25.6%。老虎證券投研團隊認為，美股承銷商對公司的估值定位差更小，這對打新的投資者來說更友好。

　　美股的區(qū)間價只具有指導意義，其中23家公司最終定價低于區(qū)間下限，即折讓發(fā)行，折價最多的是一家太陽能產(chǎn)品公司ENVISION SOLAR，比發(fā)行區(qū)間下限低33%;另有29家公司最終發(fā)行價比區(qū)間上限更高，溢價最多的是亞洲時代，比發(fā)行區(qū)間上限還高25%。這從一定程度上體現(xiàn)了公司認購的市場熱度。

　　折讓最多的這5家，上市第一天的開盤價就破發(fā)的有4家，而溢價最多發(fā)行的這5家開盤價格都高于發(fā)行價，且平均開盤價高于IPO價格38.2%。

　　首日漲幅最大——Monopar Therapeutics231%

　　177家公司中，36家公司IPO當天開盤即破發(fā)，以開盤價來算的的平均漲幅為13.15%，漲幅中位數(shù)為6.18%，老虎證券投研團隊認為，這體現(xiàn)出美股IPO市場明顯的賺錢效應(yīng)。其中高開漲幅排名前5的分別為免疫領(lǐng)域的生物醫(yī)藥公司Adaptive Biotechnologies Corp(95%)、谷歌投資的網(wǎng)絡(luò)安全云計算公司CrowdStrike Holdings, Inc.(CRWD)(87%)、比爾蓋茨等投資的人造肉公司Beyond Meat, Inc.(84%)、華人老板遠程視訊軟件Zoom(81%)、針對遺傳疾病的生物醫(yī)藥公司BridgeBio Pharma, Inc.(80%)。

　　有58家公司，IPO當日收盤破發(fā)，其中29家公司，IPO當日自始至終都沒有高于發(fā)行價。

　　177家公司IPO首日收盤平均漲幅16.64%，漲幅中位數(shù)7.8%;其中最高的5家是MONOPAR THERAPEUTICS(231%)、BEYOND MEAT(163%)、ADAPTIVE BIOTECHNOLOGIES(102%)、Cortexyme Inc(93%)、Fiverr International Ltd.(90%)。其中MONOPAR THERAPEUTICS盤中漲幅最高達247%。

　　中國公司中，首日盤中最高漲幅是12月31日上市的摩貝(121%)，收盤漲幅排名前5的是：嘉銀金科(54%)、美美證券(49%)、蘇軒堂(44%)、老虎證券(37%)和新氧(32%)。

　　上市以來漲幅最大——Karuna Therapeutics

　　截止1月5日收盤，IPO以來漲幅最大的前15家公司中有11家是醫(yī)療行業(yè)的，老虎證券投研團隊認為，一方面這些公司市值較小，交投也不活躍，波動性較大，另一方面，生物醫(yī)藥研發(fā)類公司就具有暴漲暴跌的特性。比如，目前漲幅最大的KARUNA THERAPEUTICS就因為精神分裂類的藥物研究取得進展，在2019年11月15日暴漲超過250%，推動公司股價從IPO以來回報達到341%。其他類似的有Nextcure Inc.(264%)、Turning Point Therapeutics(242%)等。