科技巨頭股價紛紛反彈 但困擾科技行業的問題仍在

　　據外媒報道，繼去年大幅下跌之后，科技巨頭的股價2019年以來紛紛出現了大幅反彈。但是，困擾科技行業的問題并沒有隨之消失。

　　在去年年底科技股出現令人震驚的下跌之后，2019年以來出現了強勁反彈。這是否標志著大調整的結束——抑或只是在投資者在適應一個新的、更具挑戰性的階段時短暫的喘息?

　　大多數領先的消費科技公司將會在下周公布財報，這應該會讓一些人的神經平靜下來。撇開蘋果今年初令人震驚的營收預期下調不談，華爾街預計將迎來一個穩健的財報季，盡管增長率已相對于去年年初出現了放緩。

　　這促成了科技巨頭的股價出現了顯著反彈，其中反彈最顯著的是亞馬遜和Facebook。亞馬遜上漲了20%，Facebook上漲了17%。

　　然而，兩個普遍存在的問題將繼續困擾科技行業：反科技浪潮及其導致的監管打擊風險，以及經濟發展速度放緩的可能性。

　　在本周舉行的達沃斯世界經濟論壇(World Economic Forum)上，領先科技平臺的全球影響力一直是人們非常擔心的一個問題。在該論壇上，政界人士一直在痛苦地思考如何以最佳方式應對這些科技巨頭的經濟霸權及其偶爾形成的不良社會影響。

　　在該論壇上，人們的希望和焦慮都表現得淋漓盡致。隨著經濟增長的放緩，數字創新的潛在好處變得更加明顯。例如，麥肯錫(McKinsey)的研究顯示，在一個典型的新興市場經濟體中，全國性數字身份識別系統如印度Aadhaar創造的價值，可能相當于其GDP的6%。

　　這一價值——主要讓公民個人受益——體現在讓人們方便獲得金融服務、減少工資欺詐和提高電子政務服務效率等方面。

　　這些都是非常實際的好處。但隨之而來的是對科技巨頭的恐懼和厭惡，因為世界各地的政府機構都在擔心如何以最佳方式應對日益強大的公司。本周，法國數據監管機構對谷歌處以5000萬歐元的罰款。長期以來被視為當今在線數據經濟第一大挑戰的歐洲GDPR隱私法即將經受第一次嚴峻考驗。

　　法國的罰款——谷歌已對此提出了異議——觸及了這家搜索巨頭的核心業務。如果監管機構獲勝，這家全球最大的在線廣告公司將不得不更明確地告訴用戶，它從他們那里收集的個人信息的范圍，以及這些信息的使用方式。因此，它帶來了一個更接近清算的時刻：互聯網用戶可能真的會擔心科技巨頭收集和使用數據的做法，并開始用腳投票。

　　用戶的反抗是一種可能。皮尤研究公司(Pew Research)上周對美國Facebook用戶進行的一項研究顯示，許多人仍不知道這家社交網絡是如何跟蹤他們的興趣愛好、政治傾向以及種族等信息——如果他們知道了，他們是不會喜歡Facebook這樣做的。根據這項研究，大約四分之三的用戶不知道Facebook保留了他們的興趣和特征等信息。一旦他們被告知Facebook這樣做，51%的人對此“感到不舒服”。

　　然而，從了解Facebook的做法到選擇離開Facebook，這之間還有很大的距離。許多人可能不完全了解Facebook的數據實踐，但他們不可能不知道去年該社交網絡巨頭卷入的劍橋分析公司(Cambridge Analytica)數據大丑聞。不過，多數分析師預計，在Facebook下周公布最新財報時，該社交網絡并不會出現用戶流失的情況。

　　盡管如此，繼一年前的強勁增長之后，大科技公司在2019年似乎開始了一個更為溫和的增長時期。太陽信托(SunTrust Robinson Humphrey)的分析師羅賓遜-漢弗瑞(SunTrust Robinson Humphrey)表示，在今年，美國互聯網公司的營收將增長18%——這仍然是非常強勁的發展態勢，但卻明顯低于去年的增長率26%。大科技公司的增長率預計將出現最大幅度的減少，預計會達到12%。

　　監管風險在短期內也會產生非常直接的后果，即使沒有實施具體的制裁。Facebook為加強對其社交網絡平臺的控制付出了巨額的成本，這也反映了科技行業目前普遍面臨的成本。隨著核心市場增速放緩和企業相互進入對方市場，競爭變得日益激烈，這也可能抑制利潤率的增長。

　　這一切加起來將使得2019年是更具挑戰性的一年——即使股市下跌目前找到了一個暫時的底部。