Alphabet業績遠超預期 谷歌外部投資回報不容忽視

　　7月24日消息，據國外媒體報道，Alphabet今日公布的第二季度業績遠好于預期，這在一定程度上是得益于公司從投資中獲益，而非在公司上的投入。

　　Alphabet公布第二季度營收接近327億美元，凈利潤在扣除歐盟的罰款后雖然較去年同期減少3.29億美元，但仍遠好于預期。FactSet數據顯示，扣除43.4億歐元罰金之后，Alphabet每股收益將為11.75美元，遠高于分析師們普遍預期的每股9.64美元。

　　Alphabet的業績遠超于預期，主要得益于該公司在新的會計準則下繼續考慮增加外部投資，這讓Alphabet獲得10.6億美元證券收益。但是在當地時間周一下午隨后的財報電話會議上，Alphabet高管并沒有被問及盈利情況，分析師們似乎對額外的10億美元凈利潤并不感興趣。

　　摩根大通證券分析師RonJosey在電話采訪中解釋道:“這是一種對賬面上現有投資進行核算的方式。”

　　Robert W. Baird & Co.分析師科林·塞巴斯蒂安在一封電子郵件中表示:“老實說，我認為大多數人都忽略了那些不入流的項目，只專注于運營利潤。”

　　塞巴斯蒂安將Alphabet的表現描述為“跑贏大盤”。他指出，會計變動給Alphabet的盈利增加了1.17美元的收益，這是該公司的主要盈利，并且會計利用這一數字將谷歌的每股收益調整為10.58美元。

　　然而，谷歌通過投資獲得的收益不應被排除或忽略。根據Crunchbase News，Alphabet在2017年是科技行業中最活躍、規模最大的企業投資者，超過了軟銀集團和英特爾。

　　谷歌旗下的谷歌風投(GV)和投資部門CapitalG的早期投資開始在IPO和收購中獲得回報。根據Crunchbase數據，自1月份以來，有20家谷歌支持的公司發生了清償事件，自2016年以來，則有超過50個。Alphabet拒絕就盈利或投資發表評論，包括披露盈利的主要組成部分。

　　在本季度，谷歌投資的Glassdoor美國雇主點評網站以12億美元的價格賣給了一個日本人力資源招募控股公司Recruit Holdings，還有一個電子簽名公司DocuSign強勢上市，而谷歌風投出售了大約412000股，并持有約146萬股。

　　最近，谷歌兩項證券投資也獲得了回報，如中央情報局支持的云安全公司Evident.io 被帕洛阿爾托網絡公司(Palo Alto Networks Inc.)和硅谷科技獨角獸Zscaler收購。除了普通的科技公司，谷歌風投資本還投資了一些生物科技和醫療保健公司，其中至少有三家在過去三個月被收購或上市。

　　在第一季度，Alphabet通過投資獲得了逾30億美元的收益，當時該公司開始遵循新的會計準則，這主要得益于Uber在Waymo訴訟案中獲得的新股份以及其他一些收益。根據周一披露的10多億美元，Alphabet今年上半年的投資總收益占谷歌同期美國公認會計原則(GAAP)凈收入的近三分之一。

　　這在Alphabet的利潤中所占的份額太大了，大到投資者無法忽視。對于看漲者來說，Alphabet未來可以通過出售獲得的現金匯報對投資者來說又是一個有利條件，而看跌者則可以說，Alphabet的收益是由可能永遠無法實現的巨額賬面收益支撐起來的。但無論以哪種角度看，Alphabet進行的投資都應該受到更多關注，因為它們實實在在地提高了谷歌的利潤。