野村極汛看衰第一季度iPhone業績 維持蘋果股票中性評級

　　4月18日消息，華爾街投行野村極訊(Nomura Instinet)在周三致客戶的研究報告中警告稱：蘋果仍然是一個“令人感到缺乏投資激情”的公司，隨著蘋果即將發布2018年第一季度財報，投資者可能會看到該公司第一季度令人失望的iPhone業績，不論是收入還是利潤，iPhone的表現都將難以令人滿意。

　　野村極汛的分析師杰弗瑞-卡瓦爾(Jeffrey Kvaal)建議投資者稱，“我們認為，投資者已經充分了解到蘋果公司股票近期的重要推動力。由于iPhone市場需求疲軟，業界可能會看到該業務的衰落。另外，我們對中國市場的研究也表明，iPhone X手機的萎靡不振勢頭仍將蔓延下去。”

　　為此，卡瓦爾重申了他對蘋果股票的“中性”評級，并將該公司目標股價維持在175美元，這就意味著蘋果股價未來1年會下滑1.8%。

　　卡瓦爾還表示，野村極汛的研究發現，在中國(iPhone非常暢銷的市場之一)市場，今年第一季度非中國品牌的智能手機出貨量同比下滑了9%左右。對此，卡瓦爾表示，“這一出貨量的下滑表明，蘋果在大中華區的營收應當會極大地拖累我們此前對蘋果第二財季(編注：按自然年度計為2018年第一季度)的總體預期，此前我們預計蘋果第二財季iPhone營收會同比增長18%。”

　　卡瓦爾預計，蘋果第二財季的每股攤薄利潤將為2.69美元，比市場分析機構FactSet調查的分析師平均預計的2.71美元略低一些。與此同時，卡瓦爾還預計蘋果第三財季的每股攤薄利潤為2.12美元，也低于分析師平均預計的2.19美元。

　　受野村極汛這篇研究報告的影響，蘋果周三盤中股價一度呈現下跌勢頭。

　　作為全球最大的公司，蘋果近期的疲軟iPhone銷量的確讓華爾街遭遇一擊，一大主要原因就是iPhone營收在該公司的總營收中占有重要比例。

　　例如，今年2月，高盛集團將蘋果股票納入初步研究范圍，當時只給予蘋果股票“中性”評級。高盛當時的理由是，蘋果在截至今年6月底的這一財季中，將很難達到市場預期目標。

　　高盛分析師洛德-哈爾(Rod Hall)當時在報告中表示，“我們平衡了我們對iPhone長期營收增長的積極看法，看到了近期iPhone X手機需求衰落的一面，我們認為這些因素可能會對蘋果在第二財季的利潤報告產生壓力。”

　　此外，一些分析人士樂觀地認為，蘋果計劃向股東返還大批資金的措施可能會拉升蘋果股價。不過，蘋果到底會如何配置其資本目前仍不明朗，該公司目前的資本花費手段可能包括期權獎勵、派息和回購股票，甚至是并購新業務等。

　　對此，卡瓦爾認為，蘋果不太可能實施大規模并購交易，因為該公司歷史上很少進行大規模并購交易。卡瓦爾表示，“從傳統來看，蘋果在收購大企業方面一直非常保守，該公司迄今為止的最大規模業務并購就是斥資30億美元收購了Beats。”卡瓦爾認為，在未來5年內，蘋果可能會拿出250億美元的資金用來派發股息，并利用1350億美元來回購公司股票。