樂視影業注入失敗 這可能是壓倒樂視的最后一根稻草

　　1月19日，樂視網發布公告，稱董事會通過關于終止重大資產重組事項的議案。這份公告正式宣告了為期兩年的樂視影業注入案失敗，而這項注入，也正是樂視網此前長期停牌的原因。

　　雖然樂視網暫未發布相關公告，但復牌日將為期不遠。

　　一位接近樂視網和樂視影業的人士向騰訊《深網》表示，這個結果并不意外，“雖然融創進入后，看似試圖打通樂視影業和樂視網，但在實操上，樂視影業此前已經在有意識的與樂視網進行隔離”。

　　張昭可能早已預見了這一結局。騰訊《深網》了解到，在去年10月樂視網曾宣布成立“新樂視管委會”，并任命張昭為主席，這一職位形同“臨時CEO”;但據知情人士透露，任命后，張昭在內部所履行的職責仍然僅僅是CCO(首席內容官)，并未出現太多越界。

　　最終，對全公司事務參與并不積極的“臨時CEO”張昭，還是被融創系的劉淑青正式取代。在12月26日的任命中，劉淑青正式出任樂視網CEO，而對于張昭的角色只字不提。

　　“有些事，張昭一直是被迫去做”，一位接近樂視影業高層的人士稱，“明知失敗也要讓他堅持，很多事，由不得他”。

　　而與此同時，在這份公告發布之前，張昭早已在內部要求，需要做到影業決策獨立。

　　值得一提的是，隨著這一份公告落地，不僅僅是資本層面的努力宣告失敗，整個樂視網的轉型與自救，或許也可能就此戛然而止。騰訊《深網》注意到，在重大資產重組事項終止之外，樂視網還通過了一份名為《關于終止變更公司名稱及證券簡稱的議案》。

　　在這份議案中，樂視網宣布無論公司名稱還是證券名稱都不會更名為“新樂視”。而“新樂視”三個字，原先寄托著樂視人最后一次努力的希望。

　　接下來的故事，或許已經不再有懸念。

　　一個結局早已注定的故事

　　騰訊《深網》此前曾咨詢多位證券市場人士，各方對樂視影業注入案均不樂觀;而其中的緣由，正是因為受到了監管層的壓力。

　　去年11月就有報道稱，第一屆創業板發審委委員中，有三到四名委員在2017年7月底8月初被調查，主要涉及樂視網IPO;其中兩名來自會計事務所，至今仍處于被調查狀態。

　　隨后證監會新聞發言人高莉表示，已注意到多位涉及樂視IPO發審委委員被查的報道，已經轉給相關部門，正在進一步了解核實。由于證監會并未明確態度，業內人士均認為，不應由此做出過多解讀，應等待最終定論。

　　但在此之前，證監會原投資者保護局局長李量案的曝光，早已影響了樂視網的資本進程。根據2016年11月央視新聞的報道，李量2014年被查，是因為2000年至2013年收受包括樂視網在內的九家公司共計折合人民幣693萬元，為上述公司的上市和并購等資本操作提供幫助。

　　此后，隨著證監會前高官李量張育軍、姚剛等人相繼被查，從2016年開始，證監會對于樂視網等上市公司的資本運作的監管已經變得格外嚴厲。

　　顯然，風口浪尖之上，樂視影業并入案的一再擱淺，也與此相關。

　　一位曾在樂視系公司經手財務的人士此前告訴深網，“樂視影業多次嘗試注入上市公司失敗，讓我們發現，證監會已經不是之前的那個證監會了。”

　　此后，雖然證監會并未強制要求以重大資產重組事項為名義進行的停牌，但議案遲遲不落地，或許早已體現了相關方面的態度。

　　一位樂視網內部人士曾告訴騰訊《深網》，即便是樂視網內部，相信能注入成功的也并不多，“但我們沒有辦法，監管層的事情，我們控制不了，延后一天算一天”。

　　但這一早已預料中的結局，遲早還是會到來。

　　樂視模式或將崩盤

　　騰訊《深網》曾在《樂視悲劇》一文中提到，賈躍亭的樂視生態模式包含三個核心組成部分：

　　1、低價甚至賠錢賣電視、手機等硬件產品，使得產品銷售迅速走量，做大收入規模;

　　2、內容收入補貼硬件虧損，基于硬件和平臺的會員付費增值模式;

　　3、新的生態業務通過資本運作孵化完畢，裝入上市公司體系，把虧損通過關聯交易做到非上市體系，推動樂視網業績和股價的飆升;基于此進行定增等方式融資，循環投入到業務發展，并通過業務協同帶來整體利潤上升，最終實現樂視生態模式的閉環。

　　對于當前的樂視網，第三個環節的遲遲難產，已經嚴重影響了樂視模式的順利運作。

　　尤其當樂視電視倒下后，樂視影業再無法裝入新樂視上市公司體系，缺乏優質資產的樂視網在資本市場崩盤，已再無懸念。

　　為此，孫宏斌一直在尋求破局。為了在上述三個核心環節外，尋求到助力達成新的循環，孫宏斌此前就已開始積極與外部公司就投資進行接觸。但就騰訊《深網》目前了解到的情況，截至目前，在注資或收購層面，樂視網還仍未與任何一家企業或機構進行到實質談判階段。

　　接下來，孫宏斌還會怎么做?目前來看，這道題，依舊無解。