李瀟：汽車后市場投資，我看準五個機會

　　第一次參加健一會活動，感受到非常濃烈的學習氣氛。中國人應該是全球最熱愛學習的。MBA和EMBA歐美沒太多人去學，但在中國，讀商學院的人很多。這兩年也有特別多的互聯網學習社群。

　　很多人一直唱衰中國經濟。經常跟創業者和投資人在一起，其實我沒有經濟下行的感受，相反，更多的是希望和機會。因為大家做的都是特別朝陽的行業，即使是個很成熟的行業，也有很多人在想著如何利用技術優化和改變。所以，就看大家的學習精神和企業家精神，我覺得中國經濟未來一定會更好。

　　投資人宏觀的東西偏多，我只能是把我過去從業過程中的一些小小體會和觀察跟大家做個分享和交流。

　　愉悅資本成立于2015年4月，主要專注于互聯網早期和成長期投資。汽車互聯網和交通出行是我們特別喜歡的一個領域，也投了很多項目，包括神州租車、易車、神州專車、摩拜單車、途虎等。

　　汽車互聯網在中國是一個很特殊的投資主題，在座的許多創業者和投資人應該感到幸福，因為在歐美沒有那么多與汽車相關的投資，不太可能會有像中國這么廣闊的投資空間。

　　汽車互聯網：從“百家齊放”到“幾家歡喜幾家愁”

　　2014年到2015年是汽車互聯網領域最繁榮的一段時間，二手車電商、新車電商、汽車售后服務、汽車保險……各類新公司層出不窮。

　　與此同時，這也是一個投資重災區，部分模式全軍覆沒，很多VC把錢投到這個區域里，結果血本無歸。

　　時至今日，這些企業中有的已經轉型，有的已經消失，有的曾經在某個時間段內面臨重大挑戰，但今天跑的還不錯。例如，上門洗車、上門保養不是說沒有價值，但是當時所有這類公司都用補貼的形式來做，錯誤的教育了市場。大家不是為了想開發適合用戶和行業的產品或者服務，而是想如何用補貼拉用戶進來，占領市場份額。很快整個賽道就消失了。

　　這給我們投資人提了個醒：在互聯網汽車領域中，存在大量的不確定性。

　　細分市場：棋至中局，龍頭出現

　　在2014年、2015年上半年之前，對于保養維修這個細分市場中哪種模式能走通，大家并沒有形成共識。很多創業者認為投資人更看重差異化，如果你做的跟別人完全一樣，就沒有人投你，如果你做的和別人特別不一樣，即使當下沒法證明你做得過人家，仍然有可能會獲得別人投資。

　　今天已經逐漸形成共識：如果你只有流量，就想導到后面直接去切交易，估計會很難。

　　眼下已經涌現出一些蠻有特點的公司，他們經過一段時間的探索，已打下比較扎實的基本功，形成一定品牌，雖然還沒有形成絕對的龍頭地位，但是其優勢正在逐漸凸顯出來。

　　探索新模式困難重重

　　難點一：中國用戶汽車相關知識極度匱乏，在未來很長一段時間內也很難發生改變。

　　有人說，老美開車時間較長，換第三輛、第四輛時間時，就會掌握很多汽車知識，再遇到汽車故障，也許就直接買個配件回家自己安裝了。隨著中國懂車的人越來越多，電商的機會也越來越大，人們也可以仿效美國人，從網上直接買完汽車零部件后回家自己安裝。

　　我個人覺得這個比較難。中國的消費者已經形成這樣一種消費習慣：私家車的大小保養或簡單維修，更傾向于找一個專門的服務門店來做，而不會自己去干。

　　另外，中國也不具備美國那樣的家居環境，有一個足夠寬闊的后院放車，進行一些簡單的零配件安裝。

　　難點二：汽車零配件SKU多達幾百萬種，沒有形成標準和準確的數據庫。這個如果沒有形成突破，很多事情也不太好做。

　　難點三：4S店體系封閉，路邊店假貨橫行，連鎖業態尚未形成。

　　經過這么多年的市場教育，大家還是會把4S店作為一個重要的服務商。其原因在于，私家車維修保養的頻次并不高，一年兩三次保養，隨著大家坐專車的次數越來越多，保養頻次更少了，再加上消費者自身對汽車知識的匱乏，使得他對維修價格并不敏感。所以，4S店一定是維修保養領域的重要業態之一。

　　汽車后服務不是一個快的純互聯網生意

　　汽車后領域創業，越往后，教育用戶的成本越高，這對于先行發展者是一個優勢。從另一個角度看，它就不是一個快的純互聯網生意。

　　美國的汽車后服務巨頭，有的已經有50年歷史，有的甚至快成立100年了。美國的汽車后行業一開始也經歷了混亂時代，缺乏規則與標準，大小公司林立，區域性公司冒出來，經過發達資本市場的推動，行業內的資源逐漸開始整合。

　　所以客觀地說，一方面中國的汽車后市場環境有待改善，另一方面，我們需要時間，很多創業公司也需要時間去逐漸變得越來越大，去促進行業的健康發展。

　　汽車后創業及投資，五個方面的機會值得關注

　　未來這個領域還有什么創業和投資機會?坦白說，我沒有答案。我沒有看到新的驅動力變化，或者說有什么東西能解決用戶的痛點和新需求。

　　新的商業模式的出現，離不開基礎設施的完善。

　　GPS與信用卡的普及，推動了租車模式的誕生。Google Map與Google Translate的出現，搭配信用卡以及支付寶、微信等支付手段在海外的便捷使用，推動了境外游自由行的興起。

　　摩拜為什么能火?在京滬這種堵車非常厲害的城市，3公里的距離，如果打車過去，時間成本和經濟成本都不小。打車需要30塊錢，摩拜只需1塊錢，打車需要30分鐘，摩拜只需5分鐘，這就給消費者帶來極大的顛覆性感受。

　　2011年、2012年我參與二手車項目時面臨非常大的爭議，因為當時大家還沒有二手車的需求，人們對于二手車的印象就是亞運村汽車交易市場里黃牛光著膀子賣車，走過路過不買還要擔心會不會被揍一頓。

　　具體而言，我會關注以下幾個方面的投資機會：

　　第一，用新模式和新技術去解決老問題，大幅提高交易效率。這個主要集中在汽配B2B電商和二手車領域。

　　第二，用戶增加的新需求。這個主要集中在上門保養、融資租賃領域以及三四線城市的需求。

　　第三，與數據的結合，主要集中在金融領域，包括保險和信貸。大家現在開車越來越少，但保險還得全價交，這就不合理。

　　第四，4S店體系的變化。

　　第五，新能源汽車和無人駕駛技術帶來的新機會。當然，無人駕駛技術的實現會比較遙遠一些。(來源：億歐;文/李瀟)