當(dāng)下看衰iPhone2018年市場(chǎng)表現(xiàn)或?yàn)闀r(shí)尚早

　　這個(gè)圣誕節(jié)，蘋果似乎正在遭遇大麻煩。在降速門危機(jī)還未散去的當(dāng)下，又被業(yè)界報(bào)道的iPhoneX銷量不及預(yù)期，其2018年一季度訂單或?qū)⑼�比下跌四成左右的消息拖下水，帶�?dòng)市場(chǎng)進(jìn)入恐慌期，拖累蘋果核心產(chǎn)業(yè)鏈廠商幾乎是集體跳水。

　　數(shù)據(jù)顯示，周二蘋果股價(jià)在美股盤前跌近3%，市值跌破9000億美元，而蘋果的核心供應(yīng)商在本周也未能幸免，諸如玉晶光電、和碩、富士康等都在前兩天的交易中遭遇股價(jià)下跌，其中玉晶光電周二股價(jià)下跌2.4%，本周累計(jì)跌幅達(dá)到11.4%;和碩的股價(jià)本周跌幅為3.2%;富士康在前兩天交易中股價(jià)下跌1.8%。而引起這輪蘋果概念股集體跳水的最大原因，在于業(yè)界部分媒體報(bào)道iPhoneX的市場(chǎng)表現(xiàn)不及預(yù)期。

　　此前《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》周一援引消息人士的說(shuō)法稱，蘋果將把第一季度iPhone X的銷量目標(biāo)下調(diào)至3000萬(wàn)部，低于此前的5000萬(wàn)部，降幅達(dá)四成。與此同時(shí)，一些分析師也對(duì)iPhoneX的市場(chǎng)需求表示失望，諸如美國(guó)的JL Warren Capital預(yù)計(jì)，由于較高的價(jià)格以及缺乏有趣的創(chuàng)新，市場(chǎng)需求將受影響，而iPhone X第一季度的出貨量只會(huì)有2500萬(wàn)部。中國(guó)券商國(guó)金證券預(yù)計(jì)，這款手機(jī)的定價(jià)將抑制消費(fèi)者需求，此外，生產(chǎn)速度較慢也將影響銷量。

　　但iPhoneX銷量不及預(yù)期并非是業(yè)界的普遍觀點(diǎn)，從現(xiàn)實(shí)來(lái)說(shuō)，事實(shí)上業(yè)界對(duì)于iPhoneX的銷量預(yù)期，正呈現(xiàn)出兩極分化特征。在上述iPhoneX銷量不及預(yù)期的報(bào)道之外，亦有諸多的消息指出iPhoneX在市場(chǎng)廣受歡迎，對(duì)其未來(lái)持以樂觀態(tài)度。諸如芝加哥Loop Capital在上周的研報(bào)中表示：“我們的研究繼續(xù)表明，明年前兩個(gè)季度iPhone X的出貨量將保持強(qiáng)勁。”該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2018年第一季度iPhone X的出貨量為4000萬(wàn)到4500萬(wàn)部，高于當(dāng)前季度的3000萬(wàn)到3500萬(wàn)部。杰富瑞分析師則預(yù)計(jì)，明年第一季度iPhone X的銷量將約為4000萬(wàn)部。

　　華爾街市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)羅森布拉特證券公司(Rosenblatt Securities)聲稱，上述的這些負(fù)面報(bào)道內(nèi)容并不屬實(shí)，認(rèn)為臺(tái)媒的報(bào)道事實(shí)上是套用了此前iPhone 8/8 Plus的產(chǎn)量削減情況而預(yù)測(cè)12月期間的iPhone X生產(chǎn)會(huì)面臨困境。也正因如此，該機(jī)構(gòu)重申對(duì)蘋果股票的“買入”評(píng)級(jí)，將蘋果股票目標(biāo)股價(jià)維持在180美元，與此同時(shí)，該分析機(jī)構(gòu)還預(yù)測(cè)在截至12月底的這一財(cái)季期間，蘋果iPhone X的銷量將顯出強(qiáng)勁勢(shì)頭。

　　而此前，摩根士丹利在日前發(fā)布的一份最新統(tǒng)計(jì)報(bào)告亦是顯示，在關(guān)鍵市場(chǎng)iPhone X的表現(xiàn)亦是亮眼：數(shù)據(jù)顯示，iPhone X不僅加快了蘋果在中國(guó)現(xiàn)有用戶更新?lián)Q代的速度，甚至還吸引了許多安卓系統(tǒng)用戶投入到蘋果的懷抱。iPhone X在中國(guó)的滲透速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于iPhone 8和iPhone 8 Plus，并且激發(fā)了被壓抑兩年的iPhone用戶換機(jī)需求。直接讓原來(lái)大約兩年的換機(jī)周期縮短了一半。同時(shí)表示到2018年iPhone X依然是市場(chǎng)上最受歡迎的選擇。而庫(kù)克在本月早些時(shí)候的中國(guó)之行中，蘋果CEO蒂姆·庫(kù)克(Tim Cook)表示，他對(duì)iPhone X在中國(guó)市場(chǎng)的需求非常高興。

　　在北美市場(chǎng)，蘋果在的亦是表現(xiàn)搶眼，據(jù)Rosenblatt報(bào)告顯示，在“黑色星期五”周末促銷活動(dòng)期間，蘋果共售出了約600萬(wàn)部iPhone X。所以綜上，我們似乎可以說(shuō)，這些兩極分化的報(bào)告正在為蘋果的銷量制造一場(chǎng)羅生門，讓市場(chǎng)上的散戶們變得惶惶不可終日，一會(huì)兒補(bǔ)倉(cāng)，一會(huì)兒拋售。而個(gè)人認(rèn)為，對(duì)于蘋果概念股的入場(chǎng)者，事實(shí)上與其被市場(chǎng)各種眼花繚亂，以不同統(tǒng)計(jì)口徑所得出的數(shù)據(jù)報(bào)告帶著走，還不如等待蘋果官方公布財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，解開銷量疑惑的水落石出。我們看到，在蘋果的季度財(cái)報(bào)中，其都會(huì)具體列出產(chǎn)品的銷量表現(xiàn)與其對(duì)于下一季度的營(yíng)收預(yù)期。而通過這些預(yù)期，我們可以一窺其對(duì)產(chǎn)品銷量的未來(lái)表現(xiàn)的一個(gè)大致預(yù)估。

　　當(dāng)然，若是非要去關(guān)注調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，個(gè)人更為建議關(guān)注一些諸如IDC這類大型數(shù)據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)，從歷史來(lái)看，IDC這類大型數(shù)據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)所公布的數(shù)據(jù)與蘋果歷次官方公布的數(shù)據(jù)相差無(wú)幾，諸如在第三季度的iPhone數(shù)據(jù)中，蘋果官方數(shù)據(jù)(4667.7萬(wàn)部)就與IDC(4670萬(wàn)部)、在第二季度中蘋果官方數(shù)據(jù)(4102.6萬(wàn)部)就與IDC(4100萬(wàn)部)的銷量是高度接近的，而對(duì)于其他一些小的調(diào)研機(jī)構(gòu)和媒體引援的所謂匿名數(shù)據(jù)透露等，歷史來(lái)看，個(gè)人認(rèn)為從這些數(shù)據(jù)，其實(shí)在很大程度上是大可不必過于在意的。

　　而若從蘋果在2017年財(cái)年Q4財(cái)報(bào)中公布的營(yíng)收預(yù)期來(lái)看，事實(shí)上蘋果對(duì)于iPhone的表現(xiàn)是充滿信心的，當(dāng)時(shí)蘋果給出的2018第一財(cái)季的營(yíng)收預(yù)測(cè)為達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的850-870億美元。而這一歷史最高水平的助力因素，自然是iPhone系列的市場(chǎng)表現(xiàn)。而事實(shí)上，我們透過蘋果的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，能看到的是蘋果在關(guān)鍵產(chǎn)品的市場(chǎng)銷量表現(xiàn)上，具備相對(duì)穩(wěn)固的市場(chǎng)表現(xiàn)。在iPhone上，雖然有著銷量增速觸頂?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，但在過去一年，蘋果每次在銷量上都能夠基本達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期，在過去四個(gè)季度中，我們看到蘋果在iPhone銷量上分別取得了5%，-1%，2%，3%的同比增速。而從這些數(shù)據(jù)來(lái)看，事實(shí)上我們能夠得出的一個(gè)結(jié)論是，iPhone的季度銷量具備了相對(duì)的穩(wěn)固性，大起大落的情況是已經(jīng)不容易出現(xiàn)。

　　而個(gè)人同時(shí)認(rèn)為，這一狀況也將會(huì)在2018年繼續(xù)保持，iPhone的銷量可能難以出現(xiàn)大的漲幅，但是也很難出現(xiàn)如報(bào)道般的一個(gè)季度銳減四成的情況。從目前市場(chǎng)狀況來(lái)看，雖然iPhone X并未帶來(lái)初代iPhone那般的改變世界，但在事實(shí)上，其仍舊是正在引領(lǐng)智能手機(jī)的下一階段進(jìn)化路徑，其全面屏幕、Face ID都成為了業(yè)界追趕的對(duì)象，具備了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。而綜合來(lái)看，在2018年的市場(chǎng)中，在高端市場(chǎng)，真正有實(shí)力與之一戰(zhàn)的也或許只會(huì)有三星的S9系列。但從歷史來(lái)看，三星S9系列或?qū)��?huì)對(duì)iPhone X的最終銷量影響有限，事實(shí)上二者共同形成的是對(duì)高端市場(chǎng)的進(jìn)一步統(tǒng)治。用一句慣用的話來(lái)說(shuō)是：神仙打架，小鬼遭殃。

　　而在高端市場(chǎng)之外，事實(shí)上蘋果也正通過對(duì)于舊款旗艦降價(jià)，來(lái)形成了頗為完善的中高端產(chǎn)品布局。在蘋果的發(fā)布會(huì)上，我們就看到蘋果形成了從399美元到999美元的產(chǎn)品線布局。而這將有助于蘋果在更為廣泛的市場(chǎng)建立競(jìng)爭(zhēng)力，迎戰(zhàn)中國(guó)智能手機(jī)廠商們推出的中高端智能手機(jī)。綜上：個(gè)人認(rèn)為，在當(dāng)下看衰iPhone在2018年的市場(chǎng)表現(xiàn)，還是為時(shí)尚早的，個(gè)人對(duì)于iPhone在2018年的表現(xiàn)，基本上持以正向態(tài)度，如果蘋果不再如2017年般兩次搬起石頭砸自己的腳，個(gè)人對(duì)其在2018年的市場(chǎng)表現(xiàn)，會(huì)持以更好的預(yù)期。